Μάθημα Επιλογής - Γ' Εξάμηνο (Χειμερινό Β' Έτους) | Κωδικός Μαθήματος: 402 | Σύνδεσμος E-Class
Σύμφωνα με το πρόγραμμα σπουδών, οι φοιτητές/τριες πρέπει να επιλέξουν δύο μαθήματα επιλογής κατά το γ’ εξάμηνο

Διδάσκων

Δημοφάνης Παπαδάτος

Γλώσσα διδασκαλίας

Αγγλικά

Περιεχόμενα μαθήματος

1. Γενική εισαγωγή στα χρηματοπιστωτικά συστήματα και τους χρηματοπιστωτικούς θεσμούς που διέπουν τη λειτουργία τους- Από τι αποτελείται ένα χρηματοπιστωτικό σύστημα- ποιοι το χρησιμοποιούν και ποιοι οι σκοποί λειτουργίας του- Χαρακτηριστικά των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων-Χαρακτηριστικά των Χρηματοπιστωτικών αγορών- Σημασία για το σύνολο και την ομαλή λειτουργία  της οικονομίας.
2. Διαφορετικές μορφές χρηματοπιστωτικών συστημάτων και λειτουργικές διαφορές μεταξύ τους (Bank-based versus Market-based financial systems)
3. Έννοια των αποτελεσματικών αγορών (Efficient Market Hypothesis)- Περιγραφή των δυνάμεων που τείνουν να διαμορφώνουν αποτελεσματικές αγορές- Διάκριση ανάμεσα στις διάφορες μορφές αποτελεσματικών αγορών- Συνέπειες της υπόθεσης των αποτελεσματικών Αγορών- Εμπειρική επιβεβαίωση της υπόθεσης των αποτελεσματικών αγορών
4.  Θεωρία Χαρτοφυλακίου (Capital Asset Pricing Model-CAPM)- Γιατί οι επενδυτές τείνουν να αποφεύγουν τον κίνδυνο (risk aversion)- Γιατί η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου τείνει να μειώνει τον κίνδυνο- Υπολογισμός του κινδύνου και της απόδοσης του χαρτοφυλακίου- Πως και με ποια κριτήρια οι επενδυτές επιλέγουν ένα συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο σε σχέση με άλλα. Πως τιμολογούν τον κίνδυνο οι αγορές- Πως τιμολογείται ο κίνδυνος ενός   περιουσιακού στοιχείου- Πως υπολογίζεται η απαιτούμενη απόδοση ενός περιουσιακού στοιχείου.
5. Προσδιορισμός των βραχυχρονίων επιτοκίων- Η διαφορά μεταξύ ονομαστικών και πραγματικών επιτοκίων- Ο προσδιορισμός των βραχυχρονίων επιτοκίων με βάση της θεωρίες των δανειακών κεφαλαίων και της θεωρίας προτίμησης ρευστότητας και οι διαφορετικές υποθέσεις πιπίσω από αυτές της θεωρίες (Loanable funds versus liquidity Preference)- To Το Fisher effect- Η κεντρική τράπεζα και τα όρια της νομισματικής πολιτικής.
6. Η Καμπύλη των επιτοκίων (The term structure of interest rates)-  Η έννοια του κινδύνου (risk) και  του ασφαλίστρου λόγω διάρκειας (term premium)- Γιατί η διάρκεια-term η περίοδος μέχρι τη λήξη (period to maturity) ενός περιουσιακού στοιχείου επηρεάζει την απόδοση- Γιατί απαιτείται η πληρωμή ασφαλίστρου (term-premium)  ακόμα και όταν ένα περιουσιακό στοιχείο χαρακτηρίζεται από δυνατότητα άμεσης ρευστοποίησης- Μορφές κινδύνου για δανειστές και για δανειζόμενους- Γιατί ο κίνδυνος επηρεάζει την απόδοση ενός περιουσιακού στοιχείου- Πως οι προσδοκώμενες μεταβολές των επιτοκίων μπορούν να επηρεάζουν την καμπύλη απόδοσης. 
7. Αγορές- Χρήματος, Ομολόγων, Παραγώγων- Τα κύρια χρηματοπιστωτικά εργαλεία που χαρακτηρίζουν την λειτουργία των επιμέρους χρηματοπιστωτικών αγορών- Δημιουργία των επιμέρους αγορών, χαρακτηριστικά, τρόπος λειτουργίας και τιμολόγησής τους.

Βιβλιογραφία

• Tobin J 1987 ‘Financial Intermediaries’ In: Eatwell J et al. (eds) The New Palgrave, Macmillan
• Allen F 1990 ‘The Market for Information and the Origin of Financial Intermediation’ Journal of Financial Intermediation 1 pp.3-30.
• Bernanke B and Gertler M 1987 ‘Banking in General Equilibrium’, in Barnett W & Singleton K (eds) New approaches to Monetary Economics, Cambridge UP.
• Williams JG 1984 ‘Fractional Reserve Banking in Grain’, Journal of Money Credit and Banking 16(4), pp.488-496.
• Goodfriend M 1991 ‘Interest Rates and the Conduct of Monetary Policy’ Carnegie Rochester Series on Public Policy 34.
• Fama EF 1971 ‘Risk, Return and Equilibrium’ Journal of Political Economy 79(1) pp. 30–55.
• Fama EF & MacBeth J 1973 ‘Risks, Returns and Equilibrium: Empirical Tests’ Journal of Political Economy 81(3), pp. 607–636
• Sharpe WF 1964 ‘Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk’ Journal of Finance 19(3), pp. 425–442
• Malkiel, B.G., 1966 The Term Structure of Interest Rates: Theory Evidence and Applications McCaleb-Seiler
• Shiller RJ 1990 ‘The Term Structure of Interest rates’ In: B.M. Friedman and F.H. Hahn (eds) Handbook of Monetary Economics, vol.1, North Holland.
• Shiller RJ 1979 ‘The Volatility of Long-term Interest Rates and Expectations Models of the Term Structure’ Journal of Political Economy 87(6) pp.1190-1219.
• Modigliani F & Miller MH 1958 ‘The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment’ American Economic Review 48(3) pp.261-297.
• Fama EF 1970 ‘Efficient Capital Markets’ Journal of Finance 25(2) pp.383-417.
• Fama EF 1991 ‘Efficient Capital Markets II’ Journal of Finance 46(5) pp.1575-1617.  

Αξιολόγηση

Το μάθημα αξιολογείται με γραπτή εξέταση στα αγγλικά. Οι φοιτητές αξιολογούνται για την κατανόηση βασικών εννοιών, την κριτική σκέψη και ανάλυση καθώς και για την ικανότητα τους στην αναζήτηση, ανάλυση και σύνθεση δεδομένων και πληροφοριών. Τα κριτήρια αξιολόγησης γνωστοποιούνται στους φοιτητές μέσω του αναλυτικού περιγράμματος του μαθήματος.